券商资管公募基金半年报:姜诚、周云等大咖最新观点曝光,红利低波指数异军突起!

元描述: 券商资管公募基金半年报揭秘!姜诚对A股未来回报乐观,周云看好部分成长股,红利低波指数规模增长亮眼,深度分析券商资管最新动态,探究市场风向标!

引言: 随着公募基金半年报陆续披露,券商资管在公募基金领域的最新动态也浮出水面。从规模来看,拥有公募牌照的券商及其资管子公司在今年上半年,公募基金管理总规模相比2023年底增长超5%,更有4家机构规模突破千亿元。 这些财报犹如一扇窗户,让我们得以窥见市场巨头们的投资策略和市场洞察,同时,一些“隐形重仓股”也随之曝光,为投资者提供了宝贵的参考。

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12家持牌机构上半年公募总规模增长5%

截至目前,共有14家券商及其资管子公司获批开展公募基金管理业务,其中有12家拥有公募产品。根据Wind数据统计,截至2024年6月末,这12家持牌机构管理公募基金规模为7864亿元,较2023年末增长约5.32%。

哪些类型基金增速最快? 华宝证券分析师卫以诺指出,QDII、股票型、货币型基金规模增幅较高,抵消了混合型基金规模大幅减少的影响。此外,12家持牌机构管理的股票型基金增速稳健,指数型产品规模激增,债券型基金数量也明显增长。

谁是公募基金规模之王? 截至2024年上半年,东方红资产管理(东证资管)以1693.6亿元的公募基金资产净值排名第一,其权益类规模近千亿元,达989亿元。中银证券和财通资管则以1307.68亿元和1237.28亿元的规模排在第二、第三位,这两家公司以债券型基金为特色,债基占比分别为91%和80%。华泰资管以1097.26亿元的规模排名第四,其货币型基金占比近八成。

规模变化背后的秘密? 今年上半年,超千亿元公募管理规模的4家机构规模出现“三升一降”。其中,东证资管管理公募规模相比2023年末下降了12%,而华泰证券资管受益于货币型基金的增长实现了近150亿元的总规模增量。值得注意的是,500亿元规模以下的机构增速十分亮眼,例如,招商资管、浙商资管规模相比2023年末均增长超19%,分别受益于货币基金20%、债券基金23%的规模高增速,长江资管、渤海汇金上半年规模增速也均超过10%。

姜诚:对A股未来总体回报乐观

中泰资管权益公募投资部总经理姜诚的代表作——中泰星元价值优选A,净值上涨9.06%,C份额则上涨8.84%。截至今年6月底,姜诚的股票仓位高达91.08%。

姜诚的投资理念是什么? 姜诚表示,他从不花好企业的价格买任何一家企业,能承受的极限是以良好企业的价格买自认为优秀的,或者以平庸企业的价格买自认为良好及以上的。他不相信天上掉馅饼,但现在似乎就出现了这样的机会。理由是:一是股票整体标价较低,更谈不上泡沫化;二是经济增速换档不会消灭好企业,反而有助于发现好企业。“好股票常有,但未必是我的,这句话是我们前进的动力。”

姜诚对A股未来有什么看法? 姜诚表示,他们对中国经济的长期前景乐观,这种乐观不以经济高速增长为前提,而是以高质量增长为前提。对于投资而言,部分产业正逢需求端的好机遇,还有一些产业将受益于供给端的格局优化。叠加中国股市当前较低的估值水平,姜诚对A股未来总体回报乐观。

周云:部分成长股已经非常具有吸引力

东方红资产管理资深权益老将周云管理的东方红新动力A,持仓则更为分散。

周云对市场有什么看法? 周云认为,经过年初的压力测试,市场低点一定程度上可能已经探明。资本市场改革和政策支持为市场创造了更为友好的投资环境,虽然市场依然在下跌,但下行空间大概率是有限的。

周云怎么看成长股? 周云认为,在利率长期下行而信用不敢下沉的背景下,高信用债的资产荒预计会持续;估值低、分子端能够相对稳定的股票,长期是受益的。另一方面,过去几年成长股的跌幅巨大,部分成长股的市值已经到了非常具有吸引力的程度,虽然短期逆风,“但是我相信会有部分股票在穿越周期之后很可能有可观的回报”。

红利低波指数规模增长亮眼

今年上半年,受益于A股市场红利风格的走强,东方红中证东方红红利低波动指数表现亮眼,A类份额净值增长率为14.61%,C类份额净值增长率为14.39%。该基金在规模上也快速增长,截至2024年6月底,该基金总规模达到32.02亿元,基金份额为27.44亿份,相比2023年底的11.97亿份增长129%。

红利低波指数还能继续“红”多久? 该指数基金经理徐习佳、高原表示,目前资本市场所处状态可以用估值较低、预期下降、待政策刺激效果进一步显现来描述。他们认为,与其讨论红利风格何时切换,不如观察有利于红利风格的外部环境是否发生变化。在经济数据出现拐点、低利率环境得以保持、经济确认进入复苏之前,红利低波类风格仍然是获取相对收益和绝对收益的较优选择。考虑到长期国债利率不断下行,2.5%或更低似乎已是新常态,而股息率在4%以上的红利策略叠加未来可能面临因子价值重估的机会,使得这一次红利风格的延续时间可能更长。

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常见问题解答

1. 券商资管在公募基金领域的表现如何?

券商资管在公募基金领域表现稳健,上半年总规模增长超过5%,部分机构规模更是突破千亿元大关。

2. 哪些券商资管机构的规模增长较快?

招商资管、浙商资管、长江资管、渤海汇金等500亿元规模以下的机构表现亮眼,规模增速均超过10%。

3. 姜诚和周云对A股市场有什么看法?

姜诚对A股未来总体回报乐观,认为当前股票整体标价较低,部分产业正逢需求端的好机遇。周云则认为市场低点可能已经探明,部分成长股的市值已经到了非常具有吸引力的程度。

4. 红利低波指数为什么表现亮眼?

受益于A股市场红利风格的走强,东方红中证东方红红利低波动指数净值增长率超过14%,规模增长也十分显著。

5. 红利低波指数未来还能继续“红”下去吗?

基金经理认为,在经济数据出现拐点、低利率环境得以保持之前,红利低波类风格仍然是获取相对收益和绝对收益的较优选择。

6. 投资者该如何解读券商资管半年报?

投资者可以从半年报中了解券商资管的投资策略、市场观点和隐形重仓股,为自身的投资决策提供参考。

结论:

券商资管公募基金半年报为我们提供了宝贵的市场洞察。姜诚、周云等大咖的最新观点,以及红利低波指数的异军突起,都值得投资者关注。未来,随着市场环境的变化,券商资管的公募基金业务必将迎来新的发展机遇,我们拭目以待!